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Las previsiones del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) para abril de 2007 sobre la situación de abastecimiento mundial de trigo, maíz y arroz en el año de comercialización 2006/2007, no muestran grandes cambios, por lo que persisten los elementos que justificarían altos precios de estos commodities en el mercado internacional.
Trigo
Aumentos en las estimaciones de producción y demanda hacen quedar la situación final para el año prácticamente en el mismo nivel proyectado en el mes anterior: la producción prevista se mantiene muy por debajo de la demanda, lo que hace que la relación entre las existencias finales y el consumo permanezca bastante baja, similar a la que hubo a inicios de los años §80.
| Años |
Stock inicial |
Producción | Demanda | Comercio |
Stock final |
Relación stock/consumo* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2004/05 | 132,60 | 628,58 | 609,96 | 111,13 | 151,22 | 24,79 |
| 2005/06 | 151,22 | 621,16 | 624,50 | 116,65 | 147,88 | 23,68 |
| 2006/07 | 147,88 | 594,50 | 621,17 | 108,28 | 121,21 | 19,51 |
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Fuente: USDA. World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE). Abril, 2007. * Calculado por ODEPA |
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A pesar de algunas fluctuaciones, los precios de los diferentes trigos continúan muy altos. El trigo argentino, probablemente debido a la limitación en la apertura de registros de exportación, ha subido en forma casi ininterrumpida, de manera que desde inicios de abril ha superado la barrera de los US$ 200 por tonelada FOB puerto argentino, acercándose al nivel del trigo Hard Red Winter. Este último, por su parte, que experimentó una pequeña reducción de precios a fines de marzo, se ha repuesto y se encuentra en niveles similares a los de un mes atrás, con un mercado de futuros firme en el tiempo. El precio del trigo Soft Red Winter sufrió una baja más pronunciada, llegando hasta US$ 155 por tonelada FOB Golfo. Sin embargo, con posterioridad se ha venido reponiendo y a mediados de abril ha vuelto a sobrepasar los US$ 170. Sus precios de futuros están también muy firmes. No obstante, las primas para ponerlo en el Golfo presentan valores erráticos, que distorsionan el precio final del grano.
A partir de estos antecedentes, no hay elementos que indiquen cambios en la previsión de precios altos para el resto de este año, y probablemente también para el próximo período de comercialización del trigo chileno.
Maíz
La última estimación del USDA propone una producción mundial de maíz para 2006/07 similar a la del 2005/06 y, aunque baja la estimación de demanda publicada en el mes anterior, mantiene siempre un alto valor. Esto hace subir en 4 millones de toneladas (4,6%) la estimación de existencias finales para el año, las que de todas maneras permanecen muy bajas. Parte importante de los aumentos de producción previstos se ubican en Brasil y Argentina, países que aumentarían su capacidad de exportación en este año.
| Años |
Stock inicial |
Producción | Demanda | Comercio |
Stock final |
Relación stock/consumo* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2004/05 | 103,86 | 712,63 | 685,20 | 78,27 | 131,28 | 19,16 |
| 2005/06 | 131,28 | 695,20 | 702,26 | 82,05 | 124,21 | 17,69 |
| 2006/07 | 124,21 | 695,85 | 728,24 | 87,80 | 91,82 | 12,61 |
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Fuente: USDA. World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE). Abril, 2007. * Calculado por ODEPA |
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El maíz argentino se cotiza en la actualidad en casi US$ 15 por tonelada menos que hace un mes, alrededor de US$ 150 FOB puerto argentino, posiblemente debido a que ya se está en plena cosecha, los niveles de producción serán muy altos y existen limitaciones para la apertura de registros de exportación. A principios de abril se ha alcanzado un mínimo relativo de US$ 147 por tonelada, pero no hay seguridad de cómo evolucionará el mercado en el futuro. También el maíz norteamericano ha presentado un mínimo, incluso menor que el argentino, pero con posterioridad ha venido recuperándose, de modo que a mediados de mes se ubica alrededor de US$ 157. Si bien este precio es muy superior al de igual mes en el año anterior, representa una fuerte baja con respecto a los mayores niveles alcanzados. Los precios de los futuros se ven con una evolución firme en las distintas posiciones hasta septiembre de 2008, pero partiendo de un valor que es US$ 20 menor que el de hace un mes.
No está claro qué factores intervienen en la determinación de estos valores, si se examina la situación en el cuadro anterior, que no ha variado grandemente en relación al informe del mes pasado, por lo que puede pensarse que podría haber elementos propios de una bolsa y del desplazamiento de los inversionistas hacia otros productos coyunturalmente más rentables. En todo caso, se habla de un aumento de hasta 15% en la superficie que se sembraría en estos meses en los Estados Unidos, lo que ha sido dificultado hasta ahora por problemas meteorológicos y no debería afectar tanto los precios del momento.
Por el lado de la demanda, existe la noción de que, ante el aumento de los precios, los productores ganaderos podrían reemplazar parte del maíz por otros granos y reducirían el peso de los animales a la venta, como una manera de reducir costos. Sin embargo, esto quedaría compensado por el incremento del consumo de maíz para la producción de etanol. Además, todo esto era previsible hace un mes, por lo que no explicaría la evolución de los precios, para la cual, entre los factores productivos, sólo quedaría el alto nivel de la cosecha en el hemisferio sur.
Los precios internacionales han alcanzado un mínimo relativo, que podría ser también el mínimo absoluto, si se mantiene la actual evolución levemente alcista del mercado. En este sentido, subsisten los comentarios hechos en el mes ante
rior, en relación al gran desnivel actual entre oferta y demanda, el reducido nivel de existencias y la probabilidad de que, a pesar de los altos precios y la persistencia de la influenza aviar en muchos países, continúe aumentando la demanda, no tanto para alimento animal, sino en parte importante debido a la producción de etanol.
Arroz
Las condiciones descritas en meses anteriores se mantienen prácticamente sin cambios, con existencias finales relativamente bajas, la mitad de las cuales se encontraría en China.
| Años | Stock inicial | Producción | Demanda | Comercio | Stock final |
Relación stock/consumo* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2004/05 | 85,39 | 400,67 | 407,92 | 28,24 | 78,15 | 19,16 |
| 2005/06 | 78,15 | 418,00 | 414,68 | 28,32 | 81,47 | 19,65 |
| 2006/07 | 81,47 | 415,05 | 417,60 | 29,39 | 78,91 | 18,89 |
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Fuente: USDA. World Agricultural Supply and Demand Estimates (WASDE). Abril, 2007. * Calculado por ODEPA |
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El precio en Tailandia, que había llegado a US$ 322 por tonelada de arroz con 5% de granos partidos FOB Bangkok, se redujo a US$ 319 a principios de abril. Esta evolución, que se observa también en Vietnam (US$ 300/ton) y otros países de la región, corresponde a un aumento en su principal cosecha anual. Sin embargo, no parece haber antecedentes que justifiquen bajas adicionales en el corto plazo, porque se observa una fuerte demanda, especialmente de otros países asiáticos.